9月议息会议纪要公布 美联储对市场华人娱乐论坛华人策略降息预期“泼

 新闻资讯     |      2019-10-16

  北京时间10月10日凌晨,美联储公布了最新的9月议息会议纪要。会议纪要显示,美联储公开市场委员会(FOMC)多数委员在9月会议上支持降息的必要性,华人娱乐论坛华人策略但对未来货币政策路径的看法仍存在严重分歧。

  北京时间10月10日凌晨,美联储公布了最新的9月议息会议纪要。会议纪要显示,美联储公开市场委员会(FOMC)多数委员在9月会议上支持降息的必要性,但对未来货币政策路径的看法仍存在严重分歧。与此同时,部分委员表达了他们的担忧,认为市场对降息幅度的预期超出了美联储的计划。此外,会议纪要显示,在短期货币市场出现动荡之后,美联储已计划讨论是否要扩大资产负债表规模,以避免再度出现银行间隔夜拆借市场流动性持续紧缩的情况。

  金融市场对此次会议纪要反应平淡,会议纪要公布后,美股三大指数稳健上行,尾盘受欧美贸易消息影响小幅下挫。截至9日收盘,道琼斯工业平均指数涨0.70%,报26346.01点;标准普尔500指数涨0.91%,报2919.40点;纳斯达克指数涨1.02%,报7903.74点。美元指数则小幅反弹至平盘略上方,截至9日收盘报99.14。

  对政策前景仍存严重分歧

  美联储会议纪要显示,多数与会委员认为,在9月将联邦基金利率目标区间下调25个基点是合适之举,但决策者们的共识基本上也就到此为止。对于未来的政策走向,在美联储内部仍难以达成一致。9月会议上,17位FOMC委员中有7位表示,预计今年还会再降息一次;5位认为,没有必要进一步降息;另外5位预计,2019年底前将加息一次。大部分委员都认同,美国经济目前正面临包括贸易争端、全球经济增长放缓以及英国脱欧等事态发展带来的相关外部风险,但对于美国经济的增长前景,他们看法不一。

  部分委员表示,美联储降息以防范风险是明智之举。各类数据显示,近几个月来美国经济出现衰退的可能性有所上升。美国劳工部统计局的初步修正数据显示,在进入2019年后,美国就业市场表现有所减弱。但另一部分委员表示,当前的美国经济前景并未给降息提供依据。他们认为,目前出现的不确定性不会使经济扩张脱轨,因此目前没有必要进一步放宽政策。部分委员担心低利率带来的金融稳定风险,他们担心现在降息将使美联储在下一次经济放缓时几乎没有回旋的余地。

  值得注意的是,此次公布的会议纪要还特别强调,美联储认为“市场对美联储降息幅度的预期超出了央行的计划”。会议纪要称,由于存在潜在的误解,“委员会可能有必要寻求更好的途径使市场对政策利率路径的预期与政策制定者自己对该路径的预期保持一致。”

  不过,虽然美联储迎面泼下一盆“冷水”,但这并未能浇灭市场对于降息的高涨热情。芝商所(CME)“美联储观察”最新数据显示,美联储纪要公布之后,美联储10月降息25个基点到1.50%至1.75%的概率由此前的80.7升至82.8%,维持当前利率的概率由此前的19.3降至17.2%;12月降息25个基点到1.50%至1.75%的概率由此前的48.1%降至47.9%,降息50个基点的概率由此前的42.9%升至44.0%,维持当前利率的概率由9%降至8%。

  再度扩表进入倒计时

  会议纪要显示,美联储官员讨论了近期美国短期融资市场的动荡以及再度扩表的必要性。今年9月中旬,因企业、银行和其他借款人对隔夜资金的需求超过了供应,美元突发“钱荒”带来利率飙升,规模达2.2万亿美元的回购协议市场利率飙升至10%,约为一般水平的4倍,并创下单日最大涨幅记录,并触及2008年全球金融危机最严重时期以来的最高水平。

  为了稳定市场,纽约联储近期每天都进行回购操作,向金融系统注入额外的短期资金,该操作预计将持续至11月4日,以帮助将联邦基金利率维持在当前的目标区间内。因此,不少投资者和前美联储官员一直在呼吁美联储出台一项长期解决方案,这其中就包括扩大美联储的资产负债表规模。

  而在9月会议上,与会委员一致认为,任何扩表行动“都应与过去的大规模资产购买计划明确区分开来”。几位委员建议,就建立长期回购机制进行进一步讨论。本月8日,鲍威尔在丹佛举办的美国国家经济学人协会第61届年会讲话中表示,美联储将在几天内解释将如何扩大资产负债表。鲍威尔称:“美联储将很快恢复资产购买,扩大资产负债表规模,从而避免再度出现银行间隔夜拆借市场流动性持续紧缩的情况。”他强调,再度扩表不应被解读为刺激经济的努力,华人策略论坛地址而是为了满足公众对短期资金和储备的需求。