债华人策略论坛务困境是国际稳定的最大威胁

 新闻资讯     |      2019-10-12

  贸发会议25日发布的《2019年贸易和发展报告》显示,世界经济正走向困境,华人策略论坛2020年陷入衰退的风险日益显著。应对全球经济疲软风险,非常规货币措施和进一步的贸易自由化仍然是首选政策。

  贸易摩擦、汇率变动、企业债务、无协议脱欧和收益率倒挂等情况提出了警示,但没有迹象表明决策者已经准备好应对未来的风暴。

  报告呼吁决策者将重点放在增加就业、工资和公共投资上,而不是继续执着于股票价格、季度收益和投资者信心。

  报告预计,即使忽略最坏的下行风险,2019年全球经济增长率也将从2018年的3%降至2.3%。然而,一些大型新兴经济体已经陷入衰退,一些发达经济体(包括德国和联合王国)距离衰退仅一步之遥。

  包括美国在内的所有主要发达经济体的增长放缓,证实了依靠宽松的货币政策和资产价格上涨来刺激需求最多只能带来短暂的增长,而对企业和富人减税未能刺激生产性投资。

  随着全球需求疲软,加上美国政府的单边关税行动,今年的贸易增长将严重减缓;去年贸易增长率降至2.8%,今年可能低至2%。

  报告指出,更大的担忧是,危机爆发10年后,全球经济仍然过度金融化和脆弱不堪。说货币操纵未免言过其实,但根据以往的经验,潜在的威胁预示着货币体系将面临严重问题;而通过修改贸易规则来阻碍南方技术进步可能会对国际合作产生阻碍。

  报告认为,尽管非常规货币措施――负利率和量化宽松――自危机以来效果不佳,但非常规货币措施和进一步的贸易自由化仍然是应对全球经济疲软的首选政策。

  贸发会议呼吁从根本上反思“一切照旧”的做法。报告主张推行全球绿色新政,依托一种旨在促进生产性贸易和遏制掠夺性金融的国际货币安排新方法。这种方法将在促进公共投资的同时避免环境崩溃,推动工资主导型增长,而不是金融主导型增长。

  尽管发达国家的经济担忧不断加剧,但增长减速可能对许多发展中区域来说更加痛苦,尤其是南部非洲、拉丁美洲、南亚和西亚。

  甚至在贸易摩擦升级之前,部分发展中经济体的增长率就已经下滑,原因是主要央行宣布紧缩银根后,资本流入下降,一些地方已经变成负值,此外,初级商品价格下跌也是一个原因。

  贸发会议全球化和发展战略司司长柯睿智(Richard Kozul-Wright)指出,“国际投资者关于南北趋同的说法言过其实;对许多发展中国家来说,人均收入差距才是新常态”。

  这些情况是在整个发展中世界债务大幅增加的背景下出现的,其中大部分是以外币计价的短期债务,私营部门的债务增幅最大。

  报告显示,截至2017年,发展中国家的债务总额已达到最高纪录,为国内生产总值的190%。与常见的说法相反,大部分是私营部门债务,从2008年占国内生产总值的79%上升到2017年的139%,而公共部门债务在2017年仅占国内生产总值的51%。自金融危机以来,高收入发展中国家的私营部门债务增长尤为迅猛,2017年达到国内生产总值的165%,不过增长趋势在低收入发展中国家也很明显。

  全球经济衰退可能导致这些国家纷纷陷入债务困境。报告重申一直以来关于债务减免和债务重组的呼吁,只有这样,x华人策略投注论坛才能在未来十年实现可持续发展。.