需求前景疲弱 国际油价承压下行

 新闻资讯     |      2019-08-29

  受到经济下行风险的影响,近期全球风险资产遭遇重挫,国际原油价格大幅回落。上周,纽约商品交易所8月交货的轻质原油期货价格下跌超过7%,从此前的每桶60美元以上降至每桶55美元左右。同时,9月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌也超过了6%,降至每桶62.47美元。

  目前,国际能源署(IEA)已将2019年全球石油需求增长预测下调至110万桶/日,并表示如果全球经济进一步疲软,可能会再次下调这一预估。IEA预计,国际油价近期不会大幅上涨。不过,中东的紧张局势和美联储可能大幅降息的预期给油价带来支撑,限制了油价的下跌空间。

  全球原油市场面临超供风险

  IEA近日下调了该机构对2019年石油需求增长的预估。IEA去年预计,2019年石油需求增长150万桶/日,今年6月将增长预估下调至120万桶/日,如今这一数字已调降至110万桶/日。IEA署长法提赫·比罗尔表示,如果全球经济进一步疲软,可能会再次下调该预估。“如果全球经济表现比我们假设的还要糟,那么我们甚至可能在未来几个月再次修改我们的预估。”比罗尔在接受路透社采访时表示。

  石油输出国组织(OPEC)在其最新的石油市场月度报告中也持相似看法。OPEC预计,明年全球石油需求量将增长114万桶/日,而全球经济的增长速度也将继续维持在3.2%,与今年持平。报告对原油市场的增长前景表示悲观,OPEC预测明年市场仍将供应过剩,并暗示将进一步减产。报告表示,对明年全球经济的预测基于没有更多的经济下行风险的预设立场,英国脱欧、制造业活动继续放缓等因素都将催生更多风险。综合而言,尽管受下半年未知因素影响,尚难以确定最终的需求增量,但2019年需求下滑基本已成定局。

  值得注意的是,当前全球原油市场已经陷入超供格局。IEA原油产业与市场部门主管尼尔·阿特金森表示,今年下半年和2020年的前景都面临“相当可观的原油超供局面”。IEA近期报告称,今年一季度,全球原油需求增速为31万桶/日,二季度为80万桶/日,需求增长“格外疲软”,这使得二季度全球原油超供50万桶/日,而此前预期是形成供给缺口50万桶/日,过剩供给将累积到已经很庞大的原油库存中。

  美油库存大涨进一步打压油价

  尽管美国能源信息署(EIA)公布的数据显示,上周原油库存降幅超出预期,但成品油库存大幅增加引发的关注拖累油价下跌。数据显示,上周美国原油库存减少310万桶,超过分析师预估的减少270万桶。上周汽油库存增加360万桶,分析师预估为减少92.5万桶。馏分油库存增加570万桶,远高于预期的增加61.3万桶。汽油和馏分油库存强劲增长,增添了利空基调。

  此外,飓风“巴里”过境后,美国墨西哥湾油井已经恢复生产,美国页岩油产量料将升至纪录高位。EIA的月度钻探生产率报告显示,8月美国七个大型页岩油产区的石油产量料增加约4.9万桶/日,至855万桶/日的纪录高位。美国整体原油产量目前超过1200万桶/日。IEA表示,美国石油产出增量将超过疲软的全球需求增速,令全球在未来9个月迎来大型原油库存积压,打压油价上涨。

  中东紧张局势升级为市场增添不确定性

  与此同时,中东地区的地缘政治紧张局势仍在不断影响国际油价走势。中东局势以及美国与伊朗就核协议举行的谈判,将为原油市场增添更多的不确定性。美国PRICE期货集团高级市场分析师菲尔·弗林表示,围绕伊朗问题释放的混杂信息将继续令市场上下波动。

  IEA表示,对中东紧张局势日益加剧感到担忧,尤其是霍尔木兹海峡附近地区。连接波斯湾和阿曼湾的霍尔木兹海峡是世界上最重要、最繁忙的石油运输航道之一,全球近24%的石油都是通过这个海峡运往世界各地。但近段时间以来,这一地区已发生多起冲突事件,数日前,英国扣押了一艘载有伊朗原油的船,而近日,伊朗革命卫队则在该海峡以违反国际海事法的名义扣押了一艘英国油轮和一艘悬挂利比里亚国旗的船只。

  当前,这一石油运输的重要航道正成为各国博弈的战场。IEA表示,为避免风险,目前主要产油国已在寻找替代路线。伊拉克计划向土耳其的杰伊汉港出口更多石油,并修建新的输油管道,向叙利亚、黎巴嫩和沙特的港口输送石油。“在短时间内,这些运输渠道的改变对市场影响不会很大,但从中长期来看是有帮助的。我们应该综合考虑各种选项,并付诸行动。”比罗尔说。